高營銷費讓匯仁藥業陷入高毛利低凈利的尷尬，旗下產品8次被罰；專家稱補腎虛更多是“心理作用”
　　
　　“感覺身體被掏空”、“把腎透支的補起來”、“他好，我也好”……這些反復播出、連小學生都耳熟能詳的廣告，不僅讓公眾在多年前就注意到了匯仁腎寶片，也讓生產企業江西匯仁藥業賺到大量資金，開啟了上市之路。
　　
　　盡管前段時間主打產品匯仁腎寶片超過80%的毛利潤引發各界關注，但是根據證監會最近披露消息，匯仁藥業的狀態已經變更為“已反饋”。這意味著，匯仁藥業的IPO之路取得新進展，距離過會上市近在咫尺。
　　
　　其實，匯仁藥業的問題不僅限于此。招股書顯示，公司近幾年的營收實現連續上漲，但是還是陷入了高毛利低凈利的尷尬境地。2016年1-6月份的營銷收入達7.59億元，毛利潤為83.25%，但廣告費用卻高達3.32億元，算下來，凈利潤只有10.24%。此外，匯仁藥業因環保問題、多次涉嫌生產銷售劣藥而遭到限產、處罰。
　　
　　就上述問題，新京報記者昨天聯系匯仁藥業方面，前臺將電話轉至相關部門后，一直無人接聽。
　　
　　廣告宣傳費逐年攀升占毛利一半
　　
　　成立于2003年的江西匯仁藥業是典型的家族式企業。在股東名單中，以公司董事長、總經理陳年代為代表的陳氏家族幾乎控制了匯仁藥業100%的股權。匯仁藥業除匯仁腎寶這一絕對主力產品外，還擁有復方鮮竹瀝液、女金膠囊、阿奇霉素片等多種中西藥。
　　
　　匯仁藥業發布招股說明書后，匯仁腎寶片超過80%的毛利潤引發一片嘩然。
　　
　　根據招股說明書，2016年1-6月，匯仁腎寶片平均每片成本為0.18元，毛利額達到1.12元，毛利潤為86.48%。新京報記者在京東大藥房自營店搜索發現，一盒126片裝的匯仁腎寶片售價為322元，這也就意味著，每片成本不足2毛，消費者購買需花費每片2.56元。
　　
　　值得注意的是，高毛利并未為匯仁藥業帶來高凈利潤。根據招股書，2013年至2016年6月，匯仁藥業的主營業務收入分別為4.52億、9.03億、14.82億和7.58億元，旗下主打產品匯仁腎寶片“貢獻”的業績也在不斷增加。2013年度，匯仁腎寶的銷售收入僅9648.58萬元，占公司總營收的21.33%。到了2015年，匯仁腎寶已經占據公司總營收的86.12%，達到12.76億元。
　　
　　與此同時，廣告與業務宣傳費也在持續走高，2013年至2016年6月，分別為3865.82萬元、3.07億元、6.66億元、3.32億元。這也就意味著，毛利潤的一半左右都用于廣告營銷。2013年至2016年6月的凈利潤分別為8000萬、1.6億和3.4億元、7776萬。以2016年1-6月為例計算，公司凈利潤不及毛利潤的13%。
　　
　　第三方醫藥服務體系麥斯康萊創始人史立臣告訴新京報記者，由于匯仁藥業沒有其他產品來分攤營銷費用，匯仁腎寶片作為非處方藥，有通過營銷投入“刷存在感”的需求。
　　
　　因藥物不合規定已被處罰8次
　　
　　匯仁藥業的產品還多次遭到處罰。據不完全統計，2013年至今，匯仁藥業因生產或銷售不合規定的藥物被食藥監部門處罰已達8次。2016年11月，公司涉嫌生產銷售不符合國家補充檢驗標準的“銀杏葉片”。江西省食藥監局依據《藥品管理辦法》相關規定，沒收庫存的不合格“銀杏葉片”2883盒，沒收違法所得18.97萬元，并處以罰款9.85萬元，罰沒款項合計28.82萬元。同月，江西省食藥監局在飛檢中發現，匯仁藥業存在一般缺陷項目13項，建議進行整改并跟蹤檢查。
　　
　　2015年3月，南昌市食藥監局出具的《行政處罰決定書》顯示，匯仁藥業違法經營劣藥鹿角膠龜甲膠，決定沒收公司銷售劣藥違法所得并處以罰款。2013年4月因涉嫌生產銷售劣質中藥飲片皂角刺案，南昌市食品藥品監督管理局決定沒收公司銷售劣藥違法所得1.03萬元。
　　
　　在史立臣看來，生產或銷售不合格藥品，目前國內的違法成本并不高，一般會被暫扣GMP證書并罰款，嚴重的情況下，出現質量問題的批次產品會被召回。
　　
　　因環保污染等問題被要求限產限排
　　
　　污染問題是醫藥行業面臨的重要問題。2016年、2017年交替之際，由于治污調控等因素，北京本地及環京5個省市就有26家制藥企業被限產。
　　
　　有媒體報道稱，匯仁藥業曾因排放有刺鼻的氣體而被舉報。江西環境保護廳官網顯示，2016年7月，南昌市委書記親臨現場督辦中央督察組交辦的信訪件，其中對2家藥企實施限產處理，約談了4家企業負責人，匯仁藥業為限產企業之一。同年9月，南昌縣環保局發布的南昌縣深入開展大氣環境整治行動中指出，在整治過程中對于匯仁藥業實施的是限產限排，產能必須控制在60%以內的措施。
　　
　　■ 延伸
　　
　　腎真的這么“虛”？
　　
　　專家：只是亞健康的代名詞
　　
　　“感覺身體被掏空，想把腎透支的補起來”、“他好我也好”的廣告語被公眾所熟知，包括匯仁腎寶在內的各種補腎產品不斷涌現。根據數據研究機構中康CMH的統計，2012-2015年我國泌尿補腎類藥物市場規模由50.09億元增至83.78億元，其中，中成藥占比超60%。至2020年我國泌尿補腎類用藥市場的規模將達約150億元。
　　
　　中國人的腎如此之“虛”？北京大學第三醫院生殖中心男科主任姜輝告訴新京報記者，中醫中說的“腎虛”其實與西醫中的腎臟無關。人們常說的腎虛其實是一種亞健康的代名詞，“現代社會的壓力之下，人們難免會出現焦慮、精神不振等現象，有些男性會表現出性能力不足等，但所謂的補腎與性能力提升并沒有關系，這更多是一種心理作用。”
　　
　　中國性學會副理事長馬曉年在實名認證的微博中也表示，中醫說的腎是一個涵蓋內分泌、泌尿、生殖等人體主要生理功能的概念，腎虧的典型癥狀無非是些說不明道不白的精神倦怠、腰膝酸軟、頭暈乏力等癥狀，根本看不出有任何器質性病變的可能性，腎虧多數是一種自我感受而已，臨床上檢查不出體征。