2023年1月25日，歐洲風電巨頭之一的西門子歌美颯召開股東大會，以98.43%的票數，正式通過了公司私有化退市的決議。

　　

　　大會上還表決通過，將西門子歌美颯董事會成員從10人減少到3人，以簡化治理結構和決策流程。

　　

　　在此之前，西門子能源已經完成對西門子歌美颯的全資收購，試圖挽救這家連續虧損三年的昔日風電霸主。

　　

　　西門子歌美颯成立于2016年6月，由德國工業巨頭西門子的風電業務部門和西班牙制造商歌美颯公司合并而成。作為新主體的西門子歌美颯，在陸上、海上風電領域都具備強大的競爭優勢。根據彭博新能源財經數據，西門子歌美颯在2021年的新增裝機容量位居全球第三，達到8.64GW。

　　

　　作為世界上最大的風電整機制造商之一，盡管西門子歌美颯在整體增量上排名依舊靠前，但其盈利能力近年來表現不佳，市場排名也處于下滑態勢。

　　

　　西門子歌美颯近三年持續陷入虧損危機。在2020財年和2021財年，西門子歌美颯的虧損金額分別達到9.18億歐元和6.27億歐元。而2022年情況仍未好轉，在公司最新公布的2022財年（2021年10月至2022年9月）數據中，虧損金額達到了9.4億歐元。

　　

　　新上任的西門子歌美颯董事長克里斯蒂安·布魯赫（Christian Bruch）在今年年初表示，風電行業正在面臨嚴重的財務挑戰。

　　

　　事實上，出現問題的不止僅西門子歌美颯一家歐洲風電企業。近兩年間，包括維斯塔斯（Vestas）、諾德克斯（Nordex）等在內的多家國際風電巨頭都不太好過。

　　

　　特別是去年以來，全球大宗商品價格、船舶運輸成本以及供應鏈短缺導致風機價格大幅度上升，很多廠商的風機成本價已經超過招標售價，歐洲風電整機商大多面臨虧損局面，并通過股權重構、關閉工廠、裁員等一系列措施展開自救。

　　

　　“我們每賣出一臺風力渦輪機，就會損失8%。”維斯塔斯的首席執行官亨里克·安德森（Henrik Andersen）在去年接受媒體采訪時表示。

　　

　　在歐美風電整機商紛紛展開自救的同時，來自中國風電整機商的迅速崛起和出海擴圈，也給歐洲企業帶來不小的挑戰。

　　

　　

　　對于歐洲能源轉型來講，現在是個關鍵時刻。

　　

　　俄烏戰爭爆發以來，歐洲的能源危機從價格層面進一步滲透到安全層面，盡快實現能源獨立的任務比任何時候都更加緊迫。面對俄羅斯天然氣“斷供”風險，歐洲必須加速可再生能源替代的步伐。

　　

　　2022年5月18日，歐盟委員會正式通過“REPowerEU”計劃，采用“三管齊下”的措施：包括節約能源、能源供應多樣化、加速推進可再生能源發展三大方面，取代家庭、工業和發電領域的化石燃料，計劃在2030年將可再生能源占比將從此前的40%提高至45%。該計劃還涉及未來五年內投資高達2100億歐元，以期盡快擺脫對化石能源的依賴。

　　

　　歐盟實現“REPowerEU”計劃，需要更多投資。

　　

　　各國也紛紛提出雄心勃勃的可再生能源發展目標。

　　

　　以德國風電為例，德國政府多次上調了風電發展目標，計劃2030年風電裝機至少145GW,其中陸上風電至少達到115GW、海上風電至少達到30GW。

　　

　　德國總理朔爾茨在今年年初接受的一次采訪中表示，“如果德國想實現能源轉型，我們需要更快的速度，目標得是每天在德國安裝3~4個大型風力渦輪機。”

　　

　　能源轉型時間緊任務重，但對于歐洲的各大風電整機商來講，現實卻顯得有些不盡如人意。

　　

　　通脹壓力、供應鏈危機和不斷上漲的原材料成本，讓歐洲的風電整機制造商們壓力陡增，接連陷入虧損。

　　

　　2023年1月27日，維斯塔斯公布的2022年初步財務數據顯示，公司在2022年的息前利潤率為-8%，而其目標為-5%。這意味著公司可能會產生近12億歐元的全年虧損。

　　

　　德國風電整機制造商諾德克斯的財報中也顯示，2022年上半年，公司營收同比下降21%，凈虧損2.83億歐元。隨后，諾德克斯還將其全年營收預期進行下調，利潤率也預計為負值。

　　

　　虧損危機加劇，各大整機商不得不采取一系列自救措施。組織重構是一方面，內部裁員、關閉工廠更是常見之舉。

　　

　　2022年9月，西門子歌美颯發布聲明表示，公司計劃裁員2900人，其中大部分員工在歐洲地區，以期實現扭虧為盈。早在2021年，西門子歌美颯還關閉了位于西班牙的兩家工廠，這造成約260個工作崗位的損失。

　　

　　2021年1月，西門子歌美颯宣布，由于缺乏競爭力和新的市場需求趨勢，將會關閉西班牙的兩家工廠。圖片來源：西門子歌美颯

　　

　　供應鏈危機導致各大整機商在項目交付中出現困難，由此帶來的各項罰金成為企業虧損的另一大原因。

　　

　　2022年11月，維斯塔斯表示，供貨延誤導致“履約相關成本上升”，其中包括因延遲交付支付給客戶的罰金。同月，西門子歌美颯也表示，公司向客戶支付了“延遲交付罰金”。

　　

　　另一方面，緩慢而復雜的行政審批手續也限制著歐洲風電的發展，削弱整個能源轉型的勢頭，進一步抑制開發商和投資者的投資熱情。

　　

　　國際數據分析與咨詢公司GlobalData 的研究顯示，歐盟的風電許可容量是在建容量的四倍之多。在德國的一個風電項目案例中，由于過于冗長的審批速度，以至于當風電場獲得批準時，所選的風力渦輪機型號已經過時。

　　

　　能源咨詢機構Ember也在報告中指出，他們在對歐洲18個國家的陸上風電項目分析后發現，這些項目平均獲得許可的時間都超過了兩年，有些獲批時間甚至達到十年之久。

　　

　　這不得不被行業人士詬病為能源轉型中的一個悖論：一面是迫在眉睫的能源轉型任務，一面又是緩慢冗長的審批流程，二者處于矛盾地位。

　　

　　實際上，歐洲的可再生能源轉型速度已明顯加快。數據顯示，歐盟成員國在2022年新增風電裝機規模15GW，比去年增長了三分之一。但受限于內外部多重壓力，轉型任務依然艱巨。

　　

　　“考慮到歐洲風電行業去年面臨的挑戰，2022 年 15 GW的新增裝機容量并不算太糟糕，但這對能源轉型目標來說還不夠。”歐洲風能協會WindEurope 首席執行官賈爾斯·迪克森 （Giles Dickson） 此前表示。

　　

　　2023 年，歐洲的風電整機制造商將繼續應對不斷飆升的能源、大宗商品和運輸價格，同時地緣政治危機帶來的供應鏈中斷問題也將持續。

　　

　　

　　現階段，風電行業的裝備競賽仍在加劇，風機容量大型化進程不斷提速。這一賽道中，來自中國的競爭者們也不斷涌入世界市場，且表現不俗。這對歐洲風電整機商來說，是又一大外來挑戰。

　　

　　近年，中國風電產業迅速發展，躍升為全球領先地位。經過技術迭代，中國風電機組國產化率不斷提升，更多的中國風電整機商們具備能夠與歐美風電整機商比肩、超越的能力。

　　

　　2021年，在全球風電前十大整機制造商中，中國企業占有其中的六個名額，其中包括金風科技、遠景能源、運達股份、明陽智能、電氣風電和東方電氣。圖片來源：彭博新能源財經

　　

　　在風電設備產業鏈方面，目前中國已經成為全球最大的風電裝備制造基地，建立起一條完備、有韌性的風電產業鏈體系。中國在風力發電機、輪轂、機架、葉片、齒輪箱、軸承等風機零部件的產量上，能夠占到全球60%-70%，風電整機機組的產量也占全球的2/3以上，為成為中國風電出海創造優勢。

　　

　　在風電裝機市場層面，2010年中國新增和累計裝機量首次超過美國，從此開始連續12年穩居世界第一。根據全球風能理事會（GWEC）的統計，2021年全球風電新增裝機容量為93.6GW，其中中國、歐洲和北美位列前三，占比分別為49.9%、18.6%和14.3%。伴隨“雙碳”目標的落實，中國風電裝機需求仍在持續提升。

　　

　　但是與光伏不同的是，我國風電行業在總量上的領先優勢主要來自于國內市場。此前提到的幾家國際風電整機制造商，基本瓜分了除中國之外的國際市場，我國風電在全球市場中的滲透率仍處于低位。

　　

　　未來，中國風電在全球市場上的拓展能力，將成為能否持續領先全球的關鍵因素。當下，面臨全球氣候危機和能源轉型挑戰，全球風電市場需求龐大，具備競爭優勢的中國風電正是走向海外市場的最佳時機。

　　

　　可喜的是，目前很多國內風電整機商，都已經在海外斬獲訂單，并在當地市場中具備一定影響力。數據顯示，截至2021年底，中國風電機組累計出口到42個國家，累計容量達到9.642GW。據不完全統計，2022年全年我國風機制造商的海外訂單規模更是刷新歷史最高紀錄，達到了826.9萬千瓦。

　　

　　從增量市場來看，海上風電是一塊巨大的蛋糕，具備更可持續的市場發展空間。中信證券在其研報中指出，截至 2021 年，中國已成為全球最大的海上風電市場，同時培育起了完善的海風制造產業鏈。相對歐洲的海風制造企業，國內制造企業具備擴產和交付能力強、制造成本低的優勢。

　　

　　2022年2月，明陽智能（601615.SH）助力意大利建成首個海上風電項目，這也是中國整機廠家海上風機在歐洲市場的首秀。

　　

　　意大利 Beleolico 30MW海上風電項目，采用明陽智能的10臺海上風力發電機組。

　　

　　普華永道中國思略特工業產品及服務行業主管合伙人沈宇峰向36碳表示，總體來看，中國風電企業在鋼材等風機原材料、人工成本、技術工藝、全球產業鏈構建等方面存在優勢。

　　

　　但是，中國本土企業也面臨政策變化、貿易及投資保護主義、環保認證、本地化要求等挑戰。在過往案例中，中國企業對不同國家之間的技術標準和規范理解不足，缺少海外投資經驗，融資渠道受限等也是中國企業出海面臨的一些問題，未來需要加以重視。

　　

　　沈宇峰認為，目前是中國風電切入歐洲市場的較好機遇。在這一過程中也要基于海外市場需求調整策略，以風機塔筒企業為例，歐盟對中國塔筒企業征收10%-20%不等的反傾銷稅，可通過東南亞擴產、歐洲本地建設配套工廠、與歐洲風機龍頭綁定等方式規避一定政策及供應鏈風險。此外，還應對海外市場政策、商業、匯率等層面的風險進行評估，做好風險緩釋方案。

　　

　　總體而言，相較于傳統火電，風電現已具備經濟性優勢。能源轉型浪潮下，發展風電是必由之路。

　　

　　當下，在充滿變局的全球市場中，歐洲風電整機商暫處于盈利承壓的階段，從一定程度上為中國企業出海創造機遇。從長遠角度看，在價格因素之外，韌性供應鏈、自主創新能力、風險防范意識是出海路上更可持續的競爭力。