在12月4日的“能源政乾方”中，我們編譯了有關(guān)德國(guó)意昂集團(tuán)拆分的外媒報(bào)道，一些業(yè)內(nèi)人士還電話與小編展開了討論，非常感謝大家的關(guān)注。今天的深度解讀專欄，我們繼續(xù)來聊聊意昂集團(tuán)拆分那些事兒，這里就用幾個(gè)“W”這個(gè)未免看起來有些老套的思路來把各個(gè)內(nèi)容串起來。
　　一、意昂集團(tuán)是啥子（who）？
　　電力系統(tǒng)的人都知道在中國(guó)有個(gè)“五大發(fā)電集團(tuán)”，老外稱之為“BIG FIVE”，在德國(guó)同樣也有“BIG FOUR”這樣的提法，指的是意昂（E.ON）、巴登-符騰堡州能源公司（EnBW）、萊茵能源公司（RWE）、大瀑布公司（Vattenfall）這四家大型電力公司，他們占有全國(guó)54%的裝機(jī)和71%的發(fā)電量。
　　由于歷史原因，在電力體制改革之前，這四大電力公司分別在各自經(jīng)營(yíng)區(qū)域內(nèi)擁有輸電業(yè)務(wù)。按照歐盟要求，其中三家公司作出了出售輸電資產(chǎn)的決定。意昂集團(tuán)將其輸電網(wǎng)出售給了荷蘭電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商TenneT。所以，目前意昂集團(tuán)從事的是發(fā)、配、售電一體化經(jīng)營(yíng)模式。意昂在國(guó)際上名頭也不小，在2014年世界財(cái)富500強(qiáng)企業(yè)中，意昂集團(tuán)名列第18位，是德國(guó)四大電力公司中排名最靠前的企業(yè)。
　　二、為毛要拆分（why）？
　　關(guān)于意昂集團(tuán)拆分的真實(shí)原因，或許只有其董事會(huì)才最清楚，研究機(jī)構(gòu)和媒體眾說紛紜。“政乾方”粗略搜集了一下相關(guān)評(píng)論和報(bào)道，認(rèn)為至少可以從以下幾個(gè)方面來看待這個(gè)問題。
　　必須做出改變，至于怎么變倒是其次了，正所謂“窮則變，變則通，通則久”。意昂集團(tuán)歷史不可謂不悠久，體量不可謂不大，能有多大？2013年，意昂集團(tuán)總發(fā)電裝機(jī)容量為6109.0萬千瓦（FYI：我們的中電投集團(tuán)裝機(jī)約9000萬千瓦），德國(guó)國(guó)內(nèi)國(guó)外分別占83.7%和16.3%。集團(tuán)以天然氣和煤炭發(fā)電為主，分別占總裝機(jī)容量41.1%、23.0%。核電在逐漸減少，但仍占13.4%。可再生能源裝機(jī)快速增加，占總裝機(jī)比例達(dá)到17.7%。這樣一家企業(yè)，多少年來發(fā)展得都很好，但是近幾年來卻受到“能源轉(zhuǎn)型”的困擾。大家知道，德國(guó)政府強(qiáng)力推動(dòng)“能源轉(zhuǎn)型”，2022年前將全面棄核，大力發(fā)展可再生能源。好了，兩個(gè)問題來了。
　　第一個(gè)問題是，作為傳統(tǒng)能源企業(yè)，意昂和其他另外三大電力公司一樣，都對(duì)發(fā)展新能源不屑一顧，要做就做大電站，大項(xiàng)目，零零星星的屋頂光伏他們是看不上的，這樣發(fā)展新能源的主力重任就交給了中小型企業(yè)，甚至是個(gè)人用戶。當(dāng)新能源真正做大起來之后，意昂等巨人們才看到原來他們失去了本該搶占的先機(jī)，除了奮起直追，別無他法。
　　第二個(gè)問題是，可再生能源邊際成本是接近于零的，在電力市場(chǎng)上自然就會(huì)被優(yōu)先調(diào)度，在安排發(fā)電計(jì)劃的時(shí)候，總是先把新能源安排完了之后，如果還有剩余空間，這才分配給常規(guī)電源，隨著新能源規(guī)模不斷擴(kuò)大，常規(guī)電源的角色也逐漸從“主角”轉(zhuǎn)向“配角”，利用小時(shí)數(shù)越來越低，啟停次數(shù)越來越頻繁，盈利能力也越來越弱，甚至因?yàn)槌霈F(xiàn)嚴(yán)重虧損而不得不關(guān)閉一些本該正常運(yùn)行的項(xiàng)目。
　　這樣，以常規(guī)能源為主的意昂集團(tuán)經(jīng)營(yíng)狀況用“每況愈下”來形容一點(diǎn)兒也不為過。國(guó)網(wǎng)能源研究院新近出版的《世界500強(qiáng)電力企業(yè)分析報(bào)告（2014）》對(duì)世界500強(qiáng)電力企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行了財(cái)務(wù)分析，分析表明：2013年意昂集團(tuán)毛利率為11.7%，顯著低于意大利電力集團(tuán)、法國(guó)電力集團(tuán)等；凈資產(chǎn)收益率僅為6.7%，收入利潤(rùn)率僅為1.7%。根據(jù)最新統(tǒng)計(jì)，2014年前三季度集團(tuán)凈收入同比下降25%，資產(chǎn)負(fù)債率不斷提高，過去五年已經(jīng)累計(jì)裁員1萬人。怎么辦呢？也許拆分業(yè)務(wù)是一個(gè)可能的出路和選項(xiàng)。
　　三、如何拆分（how）？
　　盡管拆分細(xì)節(jié)尚未明確，但拆分的原則已然確定，簡(jiǎn)言之就是“新公司開展老業(yè)務(wù)，老公司開展新業(yè)務(wù)”：新成立的公司將擁有并運(yùn)營(yíng)集團(tuán)現(xiàn)有常規(guī)電源業(yè)務(wù)，包括水電、核電、燃煤、燃?xì)獍l(fā)電等；原來的意昂集團(tuán)公司將承接和運(yùn)營(yíng)可再生能源、能效、智能配電網(wǎng)等業(yè)務(wù)。
　　通過拆分，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)（傳統(tǒng)能源）和新業(yè)務(wù)（新能源）分立出去，各自專心于自己的領(lǐng)域。做傳統(tǒng)能源的公司就專心致志地把煤電弄干凈，提高燃煤發(fā)電效率，減少污染物排放，提高煤電經(jīng)濟(jì)性和競(jìng)爭(zhēng)力；做新能源的公司就心無旁騖地致力于新技術(shù)的研發(fā)應(yīng)用，充分享受國(guó)家的新能源政策，不斷提高新能源競(jìng)爭(zhēng)力，做大做強(qiáng)新能源業(yè)務(wù)。
　　也許外媒某報(bào)道的分析更加意味深長(zhǎng)，其暗含的意思是，傳統(tǒng)能源和新能源遠(yuǎn)期前景如何，究竟鹿死誰手或許尚未可知。讓傳統(tǒng)能源和新能源以平等的身份去市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)，八仙過海各顯神通，不管哪方取勝，我們都樂見其成。
　　四、何時(shí)拆分（when）？
　　拆分尚未發(fā)布詳細(xì)的時(shí)間表，但是據(jù)報(bào)道應(yīng)該是在2016年完成。這也很容易理解，要對(duì)這樣一個(gè)巨型企業(yè)資產(chǎn)交割清楚，所有者關(guān)系劃分清晰，的確需要一定的時(shí)間。對(duì)于這一點(diǎn)，我們的“體制優(yōu)勢(shì)”就明顯多了。其實(shí)還有一個(gè)問題，小編一直也在問自己，意昂集團(tuán)的拆分會(huì)是個(gè)案還是具有普遍意義？其他同類型企業(yè)會(huì)競(jìng)相仿效嗎？對(duì)于這個(gè)問題，我們只能靜觀其變，但我們也絕不僅僅只是旁觀者。